中铝收购力拓成功了么?

2009年中铝并购力拓，本来是期望很高的一次并购,但最终以失败告终。

2008年2月，中铝携手美铝在市场高峰期斥资140.5亿美元(美铝12亿美元，中铝128.5亿美元)合作收购力拓英国公司12%的普通股股份,并持有力拓集团9.3%的股份成为其单一最大股东。

2009年2月，在金融海啸肆虐之际，力拓迫于387亿美元债务压力,寻求中铝资金支持。经过谈判，中铝将向力拓注资195亿元,其中123亿美元将用于参股力拓的铁矿石、铜、铝资产，72亿美元就用于认购力拓发行的可转换债权，如果交易完成，中铝将持有力拓18%股份,并将向力拓董事会派出两名董事。

交易失败: 2009年6月

随着市场形势的好转，力拓财政逐渐好转, 2009年6月4日，收购案被力拓董事会否决,预示着中国迄今数额最大的海外投资宣告失败，虽然力拓向中铝支付了1.95亿美元的分手费,但从长远考虑，中铝可谓痛心不已。

如果收购完成中铝将拥有全球最主要铁矿石生产商之一澳大利亚哈默斯利铁矿 公司的15%股权;

全球最大的铝土矿之一澳大利亚韦帕铝土矿的30%股权;

全球一体化、现代化程度最高的氧化铝厂和电解铝厂之一澳大利亚雅文氧化铝厂50%股权以及波恩电解铝厂(力拓集团所持59%股权的49%);

全球产量最大的智利埃斯孔迪达铜矿的14.925%股权;

全球产铜最多铜矿之一、且富 有高品位伴生贵金属的美国肯纳可铜矿25%股权

失败原因.

和华尔街合作，保密工作做的不到位，消息过早放出，使力拓股价暴涨，安全渡过暴雷期;

政治考量不足，中铝直接收购,没有使用复杂的国际公司壳做包装，引发了澳民众的激烈反对,担心中资控制澳矿业;

设定了较低的违约金,仅为交易金额的1%，1.95亿美元的违约金, 使得力拓违约成本显著降低，对其没有足够的约束力;中铝自己也较犹豫，没有第一时间拿下,

给了对手可乘之机。

力拓现在怎么样了?

上海证券报记者从力拓获悉，力拓日前公布了2022年财务业绩，公司当期息税折旧摊销前利润(EBITDA)263亿美元，自由现金流90亿美元，当期基本利润133亿美元，缴纳税费和政府特许使用费84亿美元。公司将派发80亿美元的总股息，派息率为60%。每股派息492美分。

力拓集团首席执行官石道成(Jakob Stausholm)说：“我们的经营业绩有所改善，例如2022年下半年皮尔巴拉铁矿和铁路系统在下半年取得了多项生产运营纪录。我们还对未来增长进行投资，对绿松石山资源公司的收购，将我们在蒙古国的奥尤陶勒盖铜金矿项目的股份增加了一倍。我们在阿根廷的Rincon锂矿项目中取得了进展;并达成几项里程碑式协议，为皮尔巴拉铁矿业务的长期成功奠定了基础。”

在2021年创纪录的业绩背景下，力拓2022年财务业绩保持稳健。其中，公司当期净利润为124亿美元，较2021年下降41%，这反映了大宗商品价格的波动、能源和原材料价格上涨对公司运营的影响，以及运营成本和闭矿负债的通货膨胀率上升。2022年净利润的有效税率为30.9%，2021年为27.7%，主要原因是美国递延所得税资产减记了8亿美元。

数据显示，力拓当期息税折旧摊销前利润(EBITDA)为263亿美元，较2021年下降30%，EBITDA利润率为45%。

记者了解到，力拓与中国宝武钢铁集团有限公司同意就西澳皮尔巴拉地区西坡(Western Range)铁矿项目成立合资企业，并投资20亿美元(力拓投资13亿美元)开发该矿，年产能2500万吨。该项目已经获得了所有主要环境和澳大利亚政府的批准，中国监管部门的审核仍在按计划推进。